床位數“過(guò)萬(wàn)”張！盤(pán)點(diǎn)國內六大醫療集團！

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在這一波社會(huì )辦醫的浪潮中，陸續出現了多家床位數量龐大的醫療集團。根據公開(kāi)信息整理了六家床位數過(guò)萬(wàn)張的醫療集團，這六家醫療集團背景不同、發(fā)展戰略各異，其中既有藥企出身醫的復星醫藥，還有做融資租賃起步的遠東宏信。

6月初，國家衛生健康委員會(huì )發(fā)布了《2017年我國衛生健康事業(yè)發(fā)展統計公報》。該公報顯示，目前我國共有醫院31056個(gè)，其中公立醫院12297個(gè)，民營(yíng)醫院18759個(gè)。

民營(yíng)醫院在數量上的優(yōu)勢從2015年就已開(kāi)始存在。隨著(zhù)這幾年多項政策鼓勵社會(huì )辦醫，以及國家對國有企業(yè)剝離辦社會(huì )職能的大限將至，民營(yíng)醫院這一數量?jì)?yōu)勢或將持續擴大。但是在整體的診療人次上，民營(yíng)醫療所占市場(chǎng)份額雖然一直在增加，但總體比例仍較低。但在這一波社會(huì )辦醫的浪潮中，多家床位數量龐大的醫療集團已陸續出現。

這些企業(yè)通過(guò)自建、并購、參與國企醫院混改等方式發(fā)展壯大，并陸續有數家醫療集團旗下醫院總床位數超過(guò)一萬(wàn)張。

健康點(diǎn)根據公開(kāi)信息，整理了六家床位數過(guò)萬(wàn)張的醫療集團。這六家醫療集團背景不同、發(fā)展戰略各異，其中既有藥企出身醫的復星醫藥，還有做融資租賃起步的遠東宏信。

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華潤鳳凰：首家床位數過(guò)萬(wàn)的醫療集團

華潤鳳凰2017年年報顯示，截至2017年年底，該集團在全國6省市共管理運營(yíng)106家醫療機構，其中三級醫院6家、二級醫院13家、一級醫院29家、社區機構58家，總床位數超過(guò)1萬(wàn)張。年門(mén)診量和住院量在778萬(wàn)人次和24萬(wàn)人次，較2016年小幅增長(cháng)。

在和華潤重組之前，成立于1988年的鳳凰醫療就已經(jīng)發(fā)展成為國內最大的醫療集團，擁有國內最大規模的醫院資產(chǎn)體系。

華潤自2015年1月開(kāi)始接觸鳳凰醫療團隊并初步溝通合作意向，經(jīng)過(guò)多次磋商籌劃交易方案，最終確定以資產(chǎn)換股權方式實(shí)現華潤醫療主要資產(chǎn)上市。2016年4月，鳳凰醫療發(fā)布公告擬收購華潤醫療下屬的47家醫療機構和3家養老機構，以增發(fā)新股的方式支付，此次交易總金額達到37.2億元港幣。華潤醫療成為鳳凰醫療的單一最大股東。此次入股完成后，華潤鳳凰實(shí)際床位數達到一萬(wàn)兩千多張，被稱(chēng)為亞洲最大醫院集團。

但就在一個(gè)月之后，又一個(gè)消息傳來(lái)，引起醫療行業(yè)震動(dòng)。2016年5月，鳳凰醫療與中信醫療簽署《項目戰略合作及資產(chǎn)注入條款書(shū)》。2016年10月，華潤鳳凰宣布以12.4億港元收購中信醫療旗下的兩家醫院，如果此次華潤鳳凰收購成功，那么華潤鳳凰將會(huì )成為一家體量龐大的醫院集團。但就在2017年，這項交易最終以失敗告終。有消息稱(chēng)是由于收購過(guò)程中的若干監管審批流程遇到障礙，但也有業(yè)內人士認為對于中信醫療而言，將國有醫療資產(chǎn)證券化遠比出售醫院回報更高。

醫院集團業(yè)務(wù)是華潤鳳凰的核心業(yè)務(wù)，主要的贏(yíng)利點(diǎn)是供應鏈業(yè)務(wù)。目前，華潤鳳凰對非營(yíng)利性醫院的投資包括兩種投資模式，一是通過(guò)投資獲得標的醫院舉辦權，例如對廣東三九腦科醫院、武鋼醫院集團、淮礦醫院集團、徐礦醫院等的舉辦權投資；二是通過(guò)投資獲得被投醫院的運營(yíng)管理權，例如對燕化醫院集團、京煤醫院集團、門(mén)頭溝區醫院集團等的IOT投資。

與華潤重組之后的鳳凰醫療，由一家民營(yíng)企業(yè)轉型為具有國資背景的醫療集團，而市場(chǎng)對其也是喜憂(yōu)參半。

有觀(guān)點(diǎn)認為，國有資本與民營(yíng)醫療的融和后，華潤能為集團帶來(lái)更豐富的醫療資源和政府資源，而鳳凰善于醫院經(jīng)營(yíng)管理，專(zhuān)注挖掘新進(jìn)醫院的價(jià)值，兩者是“最佳組合”，混改優(yōu)勢明顯。

而另一方面，有觀(guān)點(diǎn)認為國企的入主可能會(huì )帶來(lái)效率低下、管理僵化、國資體系不作為的習氣，擔憂(yōu)以徐捷為代表的老鳳凰管理層在控股權旁落后，會(huì )減持退出。

緊接著(zhù)在2017年10月12日，集團發(fā)出公告，華潤鳳凰發(fā)生了重大人事變化：鳳凰系的非執行董事任梁洪澤、執行董事及行政總裁吳珀濤、執行董事徐澤昌等五人辭職；華潤委任新的執行董事兼行政總裁韓躍偉（原華潤置地系統）、執行董事兼首席財務(wù)官任遠（原華潤集團系統）。

由華潤置地背景的管理層主管該醫療集團，而原先具有醫療背景的管理層離開(kāi)了工作崗位。外界對這一人事變動(dòng)及其之后的管理質(zhì)疑較多，認為華潤系管理層上臺之后，華潤鳳凰在對外擴張上沒(méi)有見(jiàn)到任何起色，而企業(yè)文化也越來(lái)越具有“國企特色”。

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北大醫療：“自建+收購”并行

今年 3月29日，北大醫療產(chǎn)業(yè)集團（以下簡(jiǎn)稱(chēng)北大醫療）與棗莊礦業(yè)集團（以下簡(jiǎn)稱(chēng)棗礦集團）在北京正式簽署協(xié)議成立合資公司，啟動(dòng)并購交割流程，由合資公司作為主體完成棗礦集團旗下四家企業(yè)醫院、總計超過(guò)4000張床位的并購整合。未來(lái)四家醫院交割完成后，北大醫療旗下床位規模將突破萬(wàn)張。

6月6日，該合資公司——北大醫療棗礦醫院管理公司正式揭牌。

北大醫療成立于2003年，由北京大學(xué)和方正集團共同設立。其發(fā)展路徑包括自建、并購和托管。依托北京大學(xué)醫學(xué)部的優(yōu)質(zhì)資源，自建了北京大學(xué)國際醫院，通過(guò)并購建立了北大醫療魯中醫院、北大醫療株洲心血管病醫院。

北大醫療旗下目前有數家三級醫院和專(zhuān)科機構，除了上述幾家醫院外，還有北大醫療淄博醫院、北大醫療康復醫院等。

近年來(lái)，北大醫療多通過(guò)合資方式布局華北市場(chǎng)，涉足地區包括天津、河南、山東、山西等，此外，北大醫療還將在廣西、四川等地建立醫院。

去年底，北大醫療與攀枝花市國有投資（集團）有限責任公司簽訂合作協(xié)議，雙方將共同建設攀枝花市婦幼保健院二期項目，開(kāi)展婦產(chǎn)專(zhuān)科、人類(lèi)輔助生殖技術(shù)服務(wù)。北大醫療在專(zhuān)科領(lǐng)域布局又拓展了新版圖。

輔助生殖牌照為稀缺資源，四川省內僅10家機構擁有，且主要分布在成都，攀枝花市婦幼保健院二期的人類(lèi)輔助生殖中心或將輻射周邊約千萬(wàn)人口。

從其目前涉足的領(lǐng)域來(lái)看，北大醫療除了布局綜合醫院，在專(zhuān)科方面還涉及健康管理、康復、泌尿外科等領(lǐng)域。

但醫療服務(wù)僅是北大醫療的三個(gè)業(yè)務(wù)板塊之一，除此之外，北大醫療的另外兩個(gè)板塊是醫藥工業(yè)和創(chuàng )新創(chuàng )投。北大醫藥是北大醫療平臺的上市公司，起先是以原料藥為主起家，后來(lái)向制劑為主轉型。包括頭孢曲松鈉等一些重量級產(chǎn)品開(kāi)始形成，并且以進(jìn)入國內多個(gè)省市的藥采目錄。創(chuàng )新創(chuàng )投則是依托北大生物要醫藥產(chǎn)學(xué)研轉化，對一些新技術(shù)進(jìn)行創(chuàng )投和孵化。

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晉商聯(lián)盟：積極進(jìn)行醫療資產(chǎn)證券化

晉商聯(lián)盟注冊于2012年2月，是由北京山西企業(yè)商會(huì )會(huì )長(cháng)、副會(huì )長(cháng)等數十位實(shí)力雄厚的企業(yè)家共同發(fā)起設立的大型投資集團，業(yè)務(wù)涵蓋并購重組、股權投資、資產(chǎn)管理、產(chǎn)業(yè)整合、并購顧問(wèn)等。晉商聯(lián)盟成立不久后，就入股上市公司通化金馬，逐步實(shí)現對其控股，并由此進(jìn)入醫藥領(lǐng)域，晉商聯(lián)盟至今仍然是通化金馬的第一大股東。

在制藥行業(yè)開(kāi)展一系列并購后，晉商聯(lián)盟也逐步涉足了醫療服務(wù)領(lǐng)域。晉商聯(lián)盟的醫療資源是通過(guò)整體收購企業(yè)醫院的形式實(shí)現的。

2016年6月，東北最大的煤炭企業(yè)黑龍江龍煤集團將所屬的醫院資源股權掛牌轉讓?zhuān)瑨炫苾r(jià)格為17.85億元。龍煤集團的醫院資源包括分布在雞西、雙鴨山、七臺河、鶴崗4個(gè)地市的六家醫院，其中有4家三甲綜合醫院、1家三甲專(zhuān)科醫院、1家腫瘤專(zhuān)科醫院以及下轄的34家分院。

最終，晉商聯(lián)盟擊敗醫藥企業(yè)、保險公司、產(chǎn)業(yè)財團等競爭對手，整體打包收購了龍煤集團的醫院資源。一個(gè)月后，晉商聯(lián)盟與龍煤集團正式簽署股權轉讓協(xié)議。這是當時(shí)中國最大的醫療產(chǎn)業(yè)并購項目，共涉及醫療床位8200張、職工8100多人。2016年9月，醫院資產(chǎn)股權變更完成。

據晉商聯(lián)盟官網(wǎng)，其目前擁有40多家不同規模的綜合及專(zhuān)科醫院，包括5家三甲醫院，總床位數一萬(wàn)多張。

值得一提的是，晉商聯(lián)盟也在積極將醫療資產(chǎn)證券化。在收購龍煤集團旗下的企業(yè)醫院后，晉商聯(lián)盟也將逐步把醫院資源注入上市公司通化金馬。

根據通化金馬2017年的年報，公司第二次重大資產(chǎn)重組于2017年11月24日啟動(dòng)，公司擬收購的資產(chǎn)為七臺河七煤醫院有限公司、雙鴨山雙礦醫院有限公司、雞西雞礦醫院有限公司、鶴崗鶴礦醫院有限公司、鶴崗鶴康腫瘤醫院有限公司以及鶴崗鶴煤婦幼保健院有限公司的100%股權，目前，此次重大資產(chǎn)重組正按既定計劃有序進(jìn)行中。

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新里程醫院集團：打造區域醫療中心

趁著(zhù)這兩年國家政策鼓勵國有企業(yè)剝離辦社會(huì )職能，新里程醫院集團不斷投資國企醫院，其床位數也不斷擴大，現已實(shí)現破萬(wàn)。

6月8日上午，四川省煤炭產(chǎn)業(yè)集團有限責任公司（下稱(chēng)川煤集團）的全資子公司澤潤公司與新里程醫院集團簽訂投資合作協(xié)議。雙方規劃共同對川煤旗下的6家醫院及下轄16所分院和5家衛生所近2500張床位進(jìn)行重組改制，打造醫療康復養老相結合的區域醫療中心。

依據《關(guān)于加快剝離國有企業(yè)辦社會(huì )職能和解決歷史遺留問(wèn)題工作方案(國發(fā)〔2016〕19號)》，政府對國企醫院給出了四條路徑，即移交地方管理、關(guān)閉撤銷(xiāo)、內部資源整合和引入社會(huì )資本重組改制4種方式。

新里程醫院集團則借著(zhù)第四種改制方式，在這兩年投資了兗礦總醫院、安鋼職工總醫院等醫院。

兗礦集團是一家以煤炭化工、裝備制造、金融投資為主導產(chǎn)業(yè)的國有特大型能源企業(yè)。旗下的兗礦集團總醫院創(chuàng )建于1972年9月, 是一所三級甲等綜合醫院。包括本部、東院區、魯化醫院3個(gè)院區、7家分院及14個(gè)社區衛生服務(wù)站或衛生所。雙方計劃把把兗礦總醫院打造為一家兼具三甲醫院、二級醫院和社區醫療的大型集團化醫院。

同樣的，安鋼也是一家國有鋼鐵集團，旗下安鋼總醫院始建于1962年，是河南省首批48家三級綜合醫院之一。投資超過(guò)2億元的新病房綜合大樓于2016年11月投入使用，目前開(kāi)放床位1000余張。

新里程規劃通過(guò)在一線(xiàn)城市與全國知名公立醫院以股權合作方式或戰略合作方式共建診療中心，2014年開(kāi)業(yè)的北京腫瘤醫院國際診療中心（北京新里程腫瘤醫院）便是一例。而在二三線(xiàn)醫院，則通過(guò)控股投資方式建設醫院，目前新里程在洛陽(yáng)、東營(yíng)等地還布局有數家二級、三級綜合醫院。

值得注意的是，新里程的控股股東為中信集團旗下子公司中信產(chǎn)業(yè)基金。而中信集團旗下還擁有中信醫療這一平臺，中信醫療目前擁有中信湘雅醫院、中信惠州醫院、汕尾市人民醫院、汕尾市婦幼保健院等。從目前的公開(kāi)信息來(lái)看，中信醫療擁有床位數約6000張。

▵4月20日上午，兗礦集團和新里程醫院集團的投資合作儀式現場(chǎng) 圖片來(lái)源：新里程

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復星醫藥：藥企辦醫的典范

上海復星醫藥是一家A+H上市公司，2017年在資本市場(chǎng)表現搶眼。截至去年年底，其A股總市值已超千億元，同比2016年的550億元增長(cháng)約一倍，港股全年股價(jià)上漲114.17%。

藥品制造與研發(fā)、醫療服務(wù)、醫療器械與醫學(xué)診斷是復星醫藥的三大板塊，2017年三大板塊營(yíng)收分別為人民幣131億元、20億元、32億元，增長(cháng)速度都在20%以上。藥品制造與研發(fā)為復星各板塊的核心，雖然醫療服務(wù)板塊營(yíng)收最少，但在戰略上仍將醫療服務(wù)定為發(fā)展重點(diǎn)。

復星自2009年進(jìn)入醫療服務(wù)領(lǐng)域以來(lái)，其已完成多項醫院投資并購，初步形成了沿海發(fā)達城市高端醫療、二三線(xiàn)城市專(zhuān)科和綜合醫院相結合的戰略布局，并在總部建立了運營(yíng)管理平臺。

復星在醫療版圖上的擴張主要以與地方國企醫院、公立醫院以及大學(xué)附屬醫院合作的模式進(jìn)行布局。復星醫藥一直在擴張旗下的醫院數量，且醫院類(lèi)別較多元化。其目前控股的醫院有佛山禪城醫院、深圳恒生醫院、宿遷鐘吾醫院、溫州老年病醫院、岳陽(yáng)廣濟醫院、安徽濟民醫院等。截至2017年底，其控股醫院床位數共3818張，加上其所投資徐礦總醫院等，合計床位數已破萬(wàn)。

2016年12月，復星醫藥與泰康保險共同參與了徐礦集團所屬全部醫療機構的重組，當月，重組后的淮海醫院管理集團有限公司揭牌。此次重組包括，包括徐礦總醫院、徐礦一院、徐礦二院3家直屬醫院和5家礦屬醫院等共19家醫院。

據相關(guān)媒體報道，據透露，徐礦集團以醫療機構凈資產(chǎn)出資占股35%，復星和泰康以現金出資10億元，分別占股35%和30%。

近兩年，復星醫藥分別與綿陽(yáng)市第三人民醫院、玉林市第一人民醫院、華南大學(xué)附屬第二醫院等簽訂合作協(xié)議，繼續擴大其在國內的醫院版圖。

去年12月8日，復星醫藥控股子公司上海復星醫院投資（集團）有限公司與自貢市精神衛生中心簽訂合作協(xié)議，合作雙方將共同打造一所營(yíng)利性的老年病醫院。

復星醫院投資以現金出資，占合資營(yíng)利性醫院不低于51%股權。合資醫院按照“三級甲等老年病專(zhuān)科醫院”和“老年友善醫院”標準建設，規劃占地面積約180畝，預計設置醫療床位2000張、養老床位1000張。

實(shí)際上，復星醫藥在老年醫院的投資運營(yíng)方面并非“新人”。早在2015年12月3日，復星醫院投資就出資2.5億元與溫州市中醫院合作建立了營(yíng)利性的溫州老年病醫院，并按照三級甲等老年病專(zhuān)科醫院標準建設，計劃于合作五年內開(kāi)放床位500張。溫州老年病醫院于2016年6月6日正式開(kāi)業(yè)。

此外，“和睦家”也是復星醫藥醫療服務(wù)板塊內的重要成員，自2014年復星收購和睦家母公司—美中互利后，和睦家目前在北京、上海、天津、青島開(kāi)有5家綜合醫院和1家專(zhuān)科醫院，此外還有15家衛星診所位于北京、上海、南京、無(wú)錫、廣州等地；另有和睦家國際醫療中心坐落于博鰲。

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遠東醫療：布局三四線(xiàn)城市

遠東宏信于2011年3月30日在香港聯(lián)交所主板上市。其三大主要股東分別是中國中化集團、中國民生投資股份有限公司和國泰人壽保險股份有限公司，因而也是一家國資背景企業(yè)。

遠東宏信早期做融資租賃起步，通過(guò)醫院管理咨詢(xún)等服務(wù)積累了到一定的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗，2013年12月成立上海宏信醫療投資控股有限公司（下稱(chēng)“遠東醫療”），正式進(jìn)入醫院產(chǎn)業(yè)投資。遠東醫療是遠東宏信有限公司的核心戰略板塊。

根據遠東宏信2017年年報，其累計投資及控股的醫院有32家，床位數超過(guò)12000張。相較于其他醫療集團，遠東醫療所投資醫院在地域上最為廣泛，涉及華東、華南、華北、西南、東北、西北等多個(gè)地區。

遠東投資的醫院，多為縣市綜合醫院、中醫醫院以及腎病、婦產(chǎn)等專(zhuān)科醫院。其旗下醫院可分為兩類(lèi)，一類(lèi)為純粹的專(zhuān)科醫院，另一類(lèi)為專(zhuān)科特色顯著(zhù)的綜合性醫院。值得注意的是，遠東宏信旗下的中高端婦產(chǎn)、康復養老機構建設也在多地快速推進(jìn)中。

在婦產(chǎn)領(lǐng)域，遠東醫療正逐步構建多層次的專(zhuān)業(yè)集群——包括面向中高端的“宏悅”品牌以及面向基層領(lǐng)域的大專(zhuān)科小綜合醫院婦產(chǎn)學(xué)科。目前，宏悅已在常州、攀枝花、黃石等地布局。

綜合來(lái)看，骨科，腎內科、婦產(chǎn)和腫瘤等專(zhuān)科科室便成為了遠東醫療的布局重點(diǎn)，這些科室有著(zhù)足夠大的市場(chǎng)存量，同時(shí)也不像口腔、醫美等門(mén)檻低的科室容易進(jìn)入。從地域上來(lái)說(shuō)，遠東醫療的三十多家醫院遍布全國的中小城市。

因而，遠東的戰略較為特別，其定位為“大專(zhuān)科，小綜合”，布局三四線(xiàn)城市，錯位發(fā)展，走“農村包圍城市”的道路，并通過(guò)集團化運作去提高旗下醫院的服務(wù)質(zhì)量、技術(shù)水平和診療效率。

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醫療集團管理是一大挑戰

總結來(lái)看，現有的六大床位數“過(guò)萬(wàn)”的醫療集團以國資背景為主，多數床位數的急劇擴張都是在傳統廠(chǎng)礦企業(yè)剝離附屬醫院的背景下完成的，旗下不僅有綜合性醫院，還有康復養老、婦兒等專(zhuān)科醫院。且這些醫療集團都對醫院供應鏈管理寄予厚望，都在嘗試將醫療資產(chǎn)證券化。

具體到各家醫療集團的戰略和戰術(shù)上，各有所長(cháng)。比如華潤鳳凰最擅長(cháng)IOT投資，北大醫療則是為數不多的采取自建部分醫院的一個(gè)，而遠東醫療則采取差異化戰略，將市場(chǎng)鎖定在了三四線(xiàn)城市。

在現階段，床位數過(guò)萬(wàn)對于這些醫療集團而言，相當于建立起了一定的規模競爭門(mén)檻，但是規模之外，下一步考驗的則是這些醫療集團的整體運營(yíng)和管理能力，尤其是那些跨地域的醫療集團。